Метод удруживања интереса у пословним спајањима

Спајања две компаније имплицирају да јача компанија преузима слабију. Ово даље имплицира да ће се повећати ефикасност, јер добро вођена фирма преузима имовину лоше вођене фирме. Међутим, 2000. године правила су се промијенила у овим спајањима која би могла наштетити економским користима ових импликација. Америчка влада забранила је метод удруживања и инсистирала само на спајањима куповине, барем под одређеним околностима.

Вредност

Централна разлика у два метода спајања фирми лежи у методама вредновања имовине стечене фирме. Вредновање имовине може бити засновано на књиговодственој вредности или фер тржишној вредности. Ова два метода вредновања су главна разлика између два облика спајања. Књиговодствена вриједност се односи на вриједност имовине на билансу стања - њихова вриједност у тренутку куповине умањена за сваку амортизацију. Када фирма стиче други рачун за спајање, метод удруживања интереса значи да се само књиговодствена вредност стечене фирме пријављује када је концентрација завршена.

Поолинг вс. Пурцхасе

Књиговодствена вриједност имовине има само ограничену употребу. На пример, поседујете компанију Кс, која купује компанију И. Компанија И има преостали инвентар који се процењује на 1 милион долара према његовој књиговодственој вредности - то јест, то је оно што је компанија И платила за инвентар минус било која амортизација или случајна штета. Да ли је ово тачан метод вредновања инвентара, у срцу је проблема. Ако се инвентар од милион долара састоји од ципела које више нису стилизоване или тражене, овај инвентар би на тржишту могао донети само 250.000 долара. Метода удруживања би вредновала инвентар на 1 милион долара, док би метод куповине износио само 250.000 долара.

Добра воља

Централни концепт између књиге и тржишне вриједности је добра воља. Ово је свеобухватни термин који се односи на сва нематеријална средства фирме која се стиче. Метода удруживања игнорише потпуно добру вољу. Ипак, нематеријална средства, као што су репутација, компетентност менаџмента, тржишна пенетрација и препознавање имена, имају вриједност. Метода удруживања не биљежи ову вриједност као приход, те је стога Комисија за вриједносне папире и берзе већ дуго захтијевала да се о њој извјештава.

Еффецтс

ДИК и Министарство финансија желе да фирме које се удружују узму у обзир добру вољу. То значи да ако је тржишна вриједност имовине за стечено предузеће мања од њихове књиговодствене вриједности, друштво преузиматељ мора пријавити губитак и отписати га. Биланс стања фирме ће изгледати лоше, будући да извјештава - у неким случајевима о значајним - губицима. Фирме као што је Меррилл-Линцх тврдиле су да ова правила спречавају спајање и, стога, штете повећању ефикасности и конкурентности америчких фирми. То је због тога што фирма, у стицању слабије фирме, обично мора узети губитак, јер слаба фирма, готово по дефиницији, губи новац и њена тржишна вриједност ће бити мања од њене књиговодствене вриједности. Резултат тога је да ће бити присиљени да узму у обзир добру вољу отежат ће већину предложених спајања и дугорочно штетити економији.